将来のことがらはそれが起きる時点では、その前に行われた推測によって影響を受けてしまっているということである。

ジョージ・ソロス

「問題になるのは将来のファンダメンタルズである。株価が反映しているはずのファンダメンタルズは前年度の収益、バランスシートおよび配当ではなく、収益、配当および資産価格の将来の動向である。この将来の動向は所与のものではない。したがってそれは知識の対象ではなく、推測の対象である。重要な点は、将来のことがらはそれが起きる時点では、その前に行われた推測によって影響を受けてしまっているということである。その推測は株価に表れ、そして株価はファンダメンタルズに影響を与えることができる」